A Hidrovias do Brasil (HBSA3), empresa de soluções logísticas da área marítima, movimentou cerca de R$ 3,4 bilhões em sua Oferta Pública Inical (IPO, na sigla em inglês), o que é a maior operação dos IPO's do ano. Esta sexta (25) foi o primeiro pregão da empresa na bolsa.

Cada ação ordinária foi precificada inicialmente no IPO em R$ 7,56 na abertura do pregão, valor mínimo da faixa indicativa estabelecida. A ação de HBSA3 encerrou o dia cotada a R$ 7,44, queda de 1,6%.

Listada na bolsa de valores brasileira (B3) no segmento do Novo Mercado, o que exige alto padrão de governança corporativa, as ações da empresa chegaram a cair mais de 4% no decorrer do dia, mas se recuperaram no final, assim como o IBOV, que fechou estável.

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Do IPO de HBSA3

Os acionistas interessados no IPO da Hidrovias do Brasil puderam reservar as ações entre os dias 10 e 21 de setembro, sendo que a liquidação dos papéis acontecerá em 28 de setembro, segunda-feira.

Vale dizer ainda que a distribuição de ações na operação foi do tipo secundária, de forma que os recursos serão destinados exclusivamente aos sócios da empresa.

O IPO foi coordenado pelas instituições Bank of America, Itaú BBA, Santander, Morgan Stanley, BTG Pactual, Citi e Credit Suisse. Entre os principais acionistas vendedores da empresa estão fundos de private equity do Patria Investimentos e o BNDESPar.

Sobre a Hidrovias do Brasil

Fundada em 2010, a partir de uma startup financiada por um fundo de investimentos do Pátria, atualmente a empresa opera quatro terminais portuários e atua em dois importantes sistemas fluviais da América do Sul; sendo o sistema fluvial dos rios Trombetas, Tapajós e Amazonas (conhecido como Corredor Norte), e o sistema fluvial dos rios Paraguai-Paraná, o Corredor Sul.

A Hidrovias do Brasil é uma das maiores prestadoras de logística integrada independente da América Latina, com foco no transporte aquático de mercadorias, considerando as receitas e a capacidade de carga da empresa. É também a única operadora integrada de fertilizantes no Norte do país.

Segundo o prospecto do IPO, além de lógistica, a companhia também presta outras atividades como armazenamento de cargas e fornecimento de serviços de navegação costeira no Corredor Norte e no litoral do país. Entre os grandes clientes da empresa, estão a Vale, o chinês Cofco Group e a Salinor, maior produtora de sal marinho do Brasil.

Lucro da HBSA3 ainda é baixo

Mesmo em meio à pandemia da covid-19, a Hidrovias do Brasil teve uma receita líquida de R$ 426,2 milhões no segundo trimestre de 2020, uma alta de 68% frente a esse período do ano anterior. Por outro lado, a empresa vem de 2019 com lucro líquido de apenas R$ 58,609 milhões, o que é uma queda de -64% em relação a 2018. Já a dívida líquida da empresa é grande e em 2019 ficou em R$ 2,03 bilhões.

Questionada sobre o tamanho da dívida, a Hidrovias do Brasil disse no prospecto do IPO que "não possui nenhuma dívida significativa vencendo no curto e médio prazo, com a maior parte das amortizações ocorrendo a partir de 2025 e reservas de caixa suficientes para cobrir os vencimentos dos próximos 4 anos", conforme o release do 2T20.

No fim do segundo trimestre de 2020, a empresa registrou fluxo de caixa operacional de R$ 126,9 milhões, alta anual de 39%.