BRK Ambiental registra pedido de IPO na CVM em 2022; conheça a empresa

Após uma pausa na abertura de capital no Brasil, depois da onda de ofertas de 2020/2021, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) recebeu o terceiro pedido de registro de oferta pública inicial (da sigla IPO para "initial public offering") de 2022. Trata-se da empresa BRK Ambiental que formalizou a solicitação no dia 30 de maio e entra na fila da CVM - veja abaixo quais as outras.

Dessa maneira, a lista de empresas com pedido de IPO na CVM totaliza 5, sem contar na desestatização da Eletrobras (ELET3) que também tramitou nas últimas semanas, movimentando o mercado de capitais brasileiro.

Em matéria exclusiva, a agência Reuters havia anunciado em 2021 que os acionistas da BRK Ambiental tinham contratado bancos para realizar o IPO da empresa, em operação prevista para o ano passado. Segundo fontes da Reuters, a oferta poderia movimentar cerca de R$ 3 bilhões.

Segundo a estrutura societária anunciada em site, o fundo canadense Brookfield Asset Management Inc é o controlador direto da BRK Ambiental, tendo uma participação de 70%. O restante da empresa está em possse do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FI-FGTS), administrado pela Caixa Econômica Federal.

BRK Ambiental registra IPO na CVM: Novo Mercado e categoria "A"

A BRK Ambiental está preparando um IPO com distribuição primária de ações do tipo ordinária (ON), operação que destina os recursos captados na operação para os cofres da empresa. Dessa maneira, até então, os acionistas da BRK Ambiental não irão vender suas respectivas participações na empresa durante o IPO, ou seja, não haverá a chamada "distribuição secundária de ações".

Ainda em fase inicial, a quantidade de ações a serem emitidas pela empresa ainda não foi anunciada, bem como outras informações sobre o IPO, como preço-alvo e o cronograma. Os detalhes pertinentes devem ser divulgados após o perfeito andamento da oferta pública na CVM e no mercado financeiro.

Segundo o documento enviado à CVM, uma minuta do prospecto, foram contratados como coordenadores do IPO da BRK Ambiental os bancos BTG Pactual, Itaú BBA, Caixa Econômica Federal, Santander, Bradesco, Citi, Safra, Credit Suisse, ABC Brasil e Scotiabank.

Além de formalizar o pedido de IPO junto à CVM, a BRK Ambiental solicitou adesão da companhia ao segmento especial de governança corporativa da Bolsa de Valores de São Paulo (B3), o Novo Mercado, bem como solicitou admissão à negociação das ações na B3, cujo código ainda não foi anunciado.

Em documento divulgado em sua central de relações com investidores, a BRK Ambiental registrou também uma reapresentação do pedido de conversão do registro de emissor de valores mobiliários junto à CVM da categoria "B" para a categoria "A", de forma a unificar os prazos de registro da Oferta e da Conversão de Categoria. Esse pedido havia sido feito, inicialmente, em 1º de abril de 2022.

O que a BRK Ambiental fará com o dinheiro do IPO?

Caso a oferta seja concluída, só a BRK Ambiental vai captar dinheiro com o IPO, visto que haverá apenas venda primária de ações de emissão da companhia, assim como citado acima. Dessa maneira, a principal questão levantada é onde os recuros serão aplicados pela empresa, após o recrutamento de investidores no mercado fiananceiro.

Sobre esse assunto, a BRK Ambiental disse que planeja utilizar 100% dos recursos líquidos (após dedução de comissões e despesas) que receber com o IPO para investir em seu crescimento inorgânico, por meio de participação em licitações de concessões e parcerias público-privadas (PPP's), entre outros meios a serem avaliados oportunamente.

Sobre a BRK Ambiental: conheça a empresa

A BRK Ambental Participações é uma das maiores empresas privadas de saneamento do Brasil em número de habitantes atendidos, segundo o Sistema Nacional de Informações sobre Saneamento (SNIS). Hoje, a empresa atende cerca de 16 milhões de brasileiros em mais de cem cidades do país, entre 13 estados, assim ficando atrás apenas da Aegea Saneamento, no mesmo aspecto.

Criada em 2008, a BRK Ambiental é fruto de união de ativos do segmento ambiental da Odebrecht. "Atuamos no segmento de água e esgoto, com prestação de serviços de tratamento e abastecimento de água, além da coleta e tratamento de esgoto possuindo uma cobertura em 2021 de 93% de água e 50% de esgoto, com investimentos na expansão de suas operações e na melhoria contínua do desempenho operacional, direcionados para a universalização dos serviços de abastecimento de água e tratamento de esgoto no Brasil", disse a BRK Ambiental pelo documento do IPO.

Em 2021, a empresa conta que suas operações ocorrem por meio de diferentes modelos contratuais, como concessões plenas (água e esgoto) ou parcial (esgoto) e, também, por meio das parcerias público-privadas (PPPs), e outras associações com companhias estaduais e autarquias estaduais e municipais. Ao final de 2021, a BRK contava com 6.055 funcionários.

"Nosso modelo contratual via concessões e PPPs gera um fluxo de caixa previsível, com contratos de longo prazo, tarifa indexada pela inflação, e mecanismos contratuais de reequilíbrio econômico e com ganhos de eficiência para a concessionária, sendo um dos principais aspectos do aumento das margens. Já os investimentos em novas ligações, para universalizar os serviços, adicionam clientes à base e, portanto, geram receita crescente ao longo do período da concessão", explica a empresa.

Últimos resultados da BRK Ambiental

No primeiro trimestre de 2022, com seus serviços e vendas, a BRK Ambiental teve receita líquida de R$ 1,067 bilhão, ante R$ 643,955 milhões no mesmo período do ano anterior. Entre 2020 e 2021, a receita operacional líquida da empresa cresceu de R$ 2,382 bilhões para R$ 3,454 bilhões.

Segundo as demonstrações financeiras anexadas no documento do IPO, a BRK Ambiental gerou lucro líquido de R$ 27,836 milhões no primeiro trimestre de 2022, ante R$ 14,908 milhões no mesmo período do ano passado. Já entre 2020 e 2021, o lucro líquido saltou de R$ 48,976 milhões para R$ 93,337 milhões.

Por sua vez, o ebitda da BRK Ambiental cresceu para R$ 955,116 milhões em 2021, como pode ser visto na tabela abaixo, e a empresa acumula atualmente uma dívida líquida de R$ 7,630 bilhões.

Abaixo, seguem os links para direcionamento aos principais documentos mencionados acima sobre o IPO da BRK Ambiental:

• Minuta do Prospecto Preliminar do IPO da BRK Ambiental;
• Reapresentação do pedido de registro junto à CVM;
• Central de Relações com Investidores da BRK Ambiental.

Empresas com IPO em análise na CVM em 2022