O Comitê de Política Monetária (Copom) elevou a taxa básica de juros em mais 1,5 ponto percentual nessa quarta-feira, dia 27 de outubro. Essa foi a sexta elevação de 2021 e agora, a taxa Selic está em 7,75% ao ano.
Além disso, o Copom também sinalizou que ainda deve promover outras elevações na taxa Selic nas próximas reuniões, inclusive uma elevação "no mesmo patamar" já na próxima reunião maracada para dezembro.
Com essas mudanças, surgem muitas dúvidas para os investidores. Por exemplo, quais são as empresas e setores mais beneficiados ou prejudicados na Bolsa de Valores? Ou então, como eles podem impactar seus investimentos? Qual a leitura do cenário macroeconômico daqui para frente?
Buscando responder essas perguntas o Poupar Dinheiro traz aqui uma análise feita pela Levante. Veja abaixo.
A inflação
Antes de saber quais são setores e empresas que tendem a ser mais afetadas por esse momento vivido, é importante saber algumas coisas relacionadas à inflação.
A inflação acumulada em 2021 já é de 6,90%, ficando acima da meta do ano que era de 3,75% com tolerância de até 1,5 ponto percentual a mais, ou seja, até 5,25%. E na soma dos últimos 12 meses, essa inflação já alcança 10,25%,
Além disso, a edição mais recente do Boletim Focus, divulgada no dia 25 de outubro, mostrou uma aceleração nas projeções para a inflação. O IPCA previsto para 2021 subiu para 8,96%. E a Selic projetada para dezembro de 2021 está em 8,25%.
Impactos da alta da Selic nos investimentos
Com base nessas informações, a casa de análise Levante aponta que essa alta da taxa de juros Selic deve ter pouco impacto na carteira de investimentos das pessoas físicas.
Segundo a analista, no cenário macro "a Inflação segue pressionada, com viés de alta no dólar, mas seguimos otimistas com a renda variável", diz o relatório.
Além disso, a Levante ressanta que "o maior risco é a situação das contas públicas e o ritmo da vacinação no Brasil que está bem abaixo da média mundial".
A boa notícia para os investidores pessoas físicas é que até o final de 2021 a reserva de emergência vai ter um rendimento um pouco maior.
"Indo direto ao ponto, não acreditamos que seja uma “volta da renda fixa” nos velhos moldes, especialmente os juros pós-fixados (CDI). A renda variável vai continuar a sua trajetória de crescimento, com aumento do número de investidores na B3 e maior alocação em renda variável (ações)", aponta o relatório.
Setores mais impactados
Veja abaixo quais são os setores que devem ser mais afetados.
POSITIVAMENTE: Seguradoras e Bancos
De acordo com a Levante, a alta da Selic beneficia diretamente as seguradoras, pois vai elevar o resultado financeiro proveniente dos rendimentos do caixa e das aplicações financeiras, que são majoritariamente investidos em renda fixa (CDI).
No caso dos bancos, o aumento da taxa de juros pode aumentar o “spread”, com crescimento direto na margem financeira bruta dos bancos, além do crescimento do resultado da linha de seguros de sua própria carteira.
"Há também os ganhos provenientes das reservas da própria tesouraria do banco, que são as reservas de caixa da própria empresa para utilização e contingência de suas próprias operações, que também tem uma parte atrelada à taxa de juros da economia", destaca.
Veja abaixo quais são as seguradoras listadas na B3:
| Razão Social | Nome de Pregão | Segmento |
| BB SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. | BBSEGURIDADE | NM |
| CAIXA SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. | CAIXA SEGURI | NM |
| CIA SEGUROS ALIANCA DA BAHIA | SEG AL BAHIA | |
| CONSORCIO ALFA DE ADMINISTRACAO S.A. | ALFA CONSORC | |
| IRB - BRASIL RESSEGUROS S.A. | IRBBRASIL RE | NM |
| PORTO SEGURO S.A. | PORTO SEGURO | NM |
| SUL AMERICA S.A. | SUL AMERICA | N2 |
Veja abaixo quais são os bancos listados na B3:
| Razão Social | Nome de Pregão | Segmento |
| ALFA HOLDINGS S.A. | ALFA HOLDING | |
| BANCO BMG S.A. | BANCO BMG | N1 |
| BANCO INTER S.A. | BANCO INTER | N2 |
| BANCO MODAL S.A | MODALMAIS | N2 |
| BANESTES S.A. - BCO EST ESPIRITO SANTO | BANESTES | |
| BCO ABC BRASIL S.A. | ABC BRASIL | N2 |
| BCO ALFA DE INVESTIMENTO S.A. | ALFA INVEST | |
| BCO AMAZONIA S.A. | AMAZONIA | |
| BCO BRADESCO S.A. | BRADESCO | N1 |
| BCO BRASIL S.A. BRASIL | NM | |
| BCO BTG PACTUAL S.A. | BTGP BANCO | N2 |
| BCO ESTADO DE SERGIPE S.A. - BANESE | BANESE | |
| BCO ESTADO DO PARA S.A. | BANPARA | |
| BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. | BANRISUL | N1 |
| BCO MERCANTIL DE INVESTIMENTOS S.A. | MERC INVEST | |
| BCO MERCANTIL DO BRASIL S.A. | MERC BRASIL | N1 |
| BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. | NORD BRASIL | |
| BCO PAN S.A. | BANCO PAN | N1 |
| BCO PINE S.A. | PINE | N2 |
| BCO SANTANDER (BRASIL) S.A. | SANTANDER BR | |
| BCO SOFISA S.A. | SOFISABM | |
| BRB BCO DE BRASILIA S.A. | BRB BANCO | |
| CHINA CONSTRUCTION BANK (BRASIL) | BCO MULTIPLO S.A. | |
| ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. | ITAUUNIBANCO | N1 |
| ITAUSA S.A. | ITAUSA | N1 |
| PARANA BCO S.A. | PARANA |
NEGATIVAMENTE: Construção Civil
O aumento da Selic também pode afetar a demanda por imóveis no médio prazo. Existe a possibilidade de um aumento no custo do financiamento imobiliário devido à esperada elevação da taxa Selic até o final de 2021.
A Levante destaca que o perfil de crédito concedido nesses casos é de longuíssimo prazo, e por isso uma alteração mínima nas taxas de juros de financiamentos tem impactos significativos no valor final total do pagamento a ser realizado pelo comprador do imóvel. Isso gera um aumento no valor das parcelas em mesma proporção.
"Olhando para o contexto atual especificamente, as grandes construtoras seguem com ritmo acelerado de obras e lançamentos, a fim de aproveitar ao máximo esta demanda aquecida para vender o quanto antes e capitalizar este ciclo do setor aquecido.
Porém essa forte demanda por materiais de construção e disputa cada vez mais acirrada por terrenos em boa localização, vem aumentando cada vez mais os custos de obras, ajudado pelo ciclo positivo de commodities e câmbio nas alturas, que tornam o aço e cimento, entre outros insumos, cada vez mais caros.
Com um possível movimento de alta no custo dos financiamentos (enxugando a demanda gradualmente), número alto de lançamentos e custos em trajetória ascendente, o cenário não se pinta como tão favorável para o setor no médio prazo, podendo gerar uma disputa por compradores que podem minar as margens das construtoras", avalia a Levante.
Por outro lado, a casa de analise também ressalta que apesar de tudo o custo do financiamento imobiliário permanece em patamares historicamente baixos e que a demanda por imóveis saiu mais forte da pandemia, um cenário que é benéfico para as companhias, estimulando a população a realizar aquisições de imóveis próprios.
Veja abaixo algumas das empresas da construção civil listadas na B3:
| Razão Social | Nome de Pregão | Segmento |
| ALPHAVILLE S.A. | ALPHAVILLE | NM |
| CONSTRUTORA ADOLPHO LINDENBERG S.A. | CONST A LIND | |
| CONSTRUTORA TENDA S.A. | TENDA | NM |
| CR2 EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S.A. | CR2 | |
| CURY CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. | CURY S/A | NM |
| CYRELA BRAZIL REALTY S.A.EMPREEND E PART | CYRELA REALT | NM |
| DIRECIONAL ENGENHARIA S.A. | DIRECIONAL | NM |
| EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. | EVEN | NM |
| EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A. | EZTEC | NM |
| GAFISA S.A. | GAFISA | NM |
| HELBOR EMPREENDIMENTOS S.A. | HELBOR | NM |
| INTER CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. | INTER SA | MA |
| JHSF PARTICIPACOES S.A. | JHSF PART | NM |
| JOAO FORTES ENGENHARIA S.A. | JOAO FORTES | |
| LAVVI EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. | LAVVI | NM |
| MELNICK DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. | MELNICK | NM |
| MITRE REALTY EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. | MITRE REALTY | NM |
| MOURA DUBEUX ENGENHARIA S/A | MOURA DUBEUX | NM |
| MRV ENGENHARIA E PARTICIPACOES S.A. | MRV | NM |
| PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES | PDG REALT | NM |
| PLANO & PLANO DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A | PLANOEPLANO | NM |
| RNI NEGÓCIOS IMOBILIÁRIOS S.A. | RNI | NM |
| ROSSI RESIDENCIAL S.A. | ROSSI RESID | NM |
| TECNISA S.A. | TECNISA | NM |
| TEGRA INCORPORADORA S/A | TEGRAINCOP | |
| TRISUL S.A. | TRISUL | NM |
| VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. | VIVER | NM |
Mas então, o que fazer?
Diversificar. Essa é a mensagem final do relatório da Levante e é o conselho que todo o grande investidor daria para aqueles que estão começando. É importante ter na carteira de investimento ações dos mais variados setores e segmentos. Às vezes um se beneficia e outro não, mas assim é possível manter um equilíbrio.
Além disso, a Levante aponta que mesmo com o valor alto do dólar - que estava em R$ 5,29 na manhã dessa quinta-feira, 23 de setembro - é importante ter um exposição na moeda norte-americana e em ações na Bolsa dos EUA, com visão de longo prazo.
Já no que se refere ao mercado local, "o “stock picking” (escolha de ações) será ainda mais importante em 2021, ou seja, mais do que ficar pensando na pontuação do Ibovespa no final do ano, é preciso saber escolher os setores e empresas que terão desempenho acima do índice daqui para frente", diz o relatório.
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