Comerc Energia (COMR3) desiste de IPO; veja o motivo

A holding Comerc Participações, ou Comerc Energia (COMR3), decidiu cancelar sua oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês) que estava tramitando nas últimas semanas. Segundo a empresa, uma solicitação de desistência do IPO foi enviada à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em 8 de outubro, quando estava marcada a precificação das ações - que não foi concluída.

A Comerc Energia disse que a desistência do IPO foi escolhida pelo motivo de que a gestão agora decidiu "dar seguimento a oportunidade de negócio entendida pela Companhia como mais benéfica aos seus acionistas", consta no documento sobre o cancelamento da oferta.

Em 8 de outubro, foi anunciado que a Vibra, antiga BR Distribuidora (BRDT3), assinou contratos para adquirir até 50% do capital social da Comerc Energia. A informação foi divulgada por fato relevante da Vibra, confira parte do documento:

"Com a celebração dos contratos da Operação, a Comerc não mais realizará sua oferta pública de distribuição primária de ações (IPO)".

Essa operação, quando concluída, permitiria a abertura de capital da holding no país, bem como negociação das ações da Comerc Energia na Bolsa de Valores de São Paulo (B3) com o código COMR3. Além disso, a empresa levantaria recursos com a conclusão da oferta, que é primária.

O período para reserva das ações começou em 27 de setembro e seguiu até o dia 7 de outubro de 2021, quinta-feira.

Desta forma, com a desistência do IPO, parece que a Comerc Energia não visa mais à B3 como antes. Nos últimos meses, algumas empresas que estavam com ofertas abertas resolveram interromper a operação de forma temporária, vale mencionar, como a ESG (EESG3) e a rede de academias Bluefit (BFFT3).

Reservas serão canceladas, e pagamentos devolvidos

Segundo o documento enviado à CVM, todos os pedidos de reserva do IPO da Comerc Energia serão cancelados, sendo que as instituições financeiras envolvidas na operação irão comunicar formalmente cada investidor sobre a desistência.

No caso de pagamentos já concluídos pelo investidor, os valores brutos depositados serão devolvidos em até três dias úteis. Veja abaixo parte do documento divulgado:

"Nos termos do Prospecto Preliminar todos os Pedidos de Reserva serão cancelados e as Instituições Consorciadas, que tenham recebido os correspondentes Pedidos de Reserva, comunicarão aos respectivos investidores a desistência da Oferta. Caso o Investidor Não Institucional já tenha efetuado o pagamento, os valores depositados serão devolvidos, no prazo máximo de 3 dias úteis contados deste comunicado de desistência da Oferta, sem qualquer remuneração, juros ou correção monetária, sem reembolso de custos incorridos e com dedução de quaisquer tributos ou taxas eventualmente incidentes (incluindo, sem limitação, quaisquer tributos sobre movimentação financeira aplicáveis, sobre os valores pagos em função do IOF e/ou câmbio e quaisquer outros tributos que venham a ser criados, bem como aqueles cuja alíquota atual venha a ser majorada)".

- Veja o anúncio de cancelamento do IPO.

Comerc poderia levantar R$ 1,4 bi no IPO

O IPO da Comerc consistiria inicialmente em distribuição primária de 82.987.552 de ações do tipo ordinária, emitidas pela companhia. Além disso, poderiam ainda estar em negociação até 16.597.505 de papéis adicionais, referentes a um aumento de até 20% da base inicial. Caso houvesse demanda, um lote suplementar de até 15% das ações iniciais também poderia ser colocado na mesa.

A Comerc Energia seria listada no segmento Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo (B3), que exige altos padrões de governança corporativa. Assim, após o IPO, o mercado financeiro brasileiro contaria com mais uma empresa de energia com ações sendo negociadas.

Conforme foi mencionado acima, o IPO da Comerc era de distribuição primária, o que significa que só seriam colocadas à venda ações sob titularidade da empresa. Não haveria oferta secundária de ações, na qual ocorre a negociação de ações sob titularidade de acionistas.

A expectativa era de que cada ação da Comerc Energia ficasse entre a faixa indicativa de R$ 16,87 a R$ 18,56, gerando então um preço médio de R$ 17,72 por papel. Considerando essa média, o IPO poderia movimentar cerca de R$ 1,470 bilhão com a negociação da base inicial de ações.

Estavam coordenando o IPO da Comerc Energia as instituições financeiras Itaú BBA que é o coordenador-líder, BTG Pactual, Credit Suisse, XP Investimentos e Citi.

Investimento em novos projetos de energia

A Comerc Energia divulgou pelo documento enviado à CVM que pretendia usar 80% dos recursos (líquidos) captados no IPO para serem feitos investimentos em novos projetos do segmento de geração centralizada de energia.

"Em particular, pretendemos investir em 6 projetos solares, que totalizam, em conjunto, 1.468 MWp de capacidade instalada (proporcional à participação da Companhia em cada projeto), e em mais 2 projetos eólicos que totalizam, em conjunto, 1.793 MW de capacidade instalada (proporcional à participação da Companhia em cada projeto)", disse a Comerc pelo documento protocolado na CVM.

Além disso, a Comerc também possuía planos para os outros 20% do dinheiro levantado no IPO. Veja abaixo o que a empresa pretendia fazer após a abertura de capital:

• Investimentos em novos projetos e em projetos de expansão para geração centralizada de energia (80%);
• Investimentos em geração distribuída de energia (11,5%);
• Desenvolvimento do segmento de soluções em energia (6%): o que inclui "projetos de eficiência energética e de desenvolvimento de softwares para os negócios", segundo a empresa;
• Desenvolvimento dos serviços oferecidos (2,5%): segundo a Comerc, essa fatia será usada para "medições e equipamentos de IoT [internet das coisas] e desenvolvimento de novas aplicações para os sistemas de gestão dos clientes – Power View)".

Calendário do IPO da Comerc - COMR3

Após o término do período de reservas, em 7 de outubro, o Conselho de Administração da Comerc Energia faria a precificação das ações COMR3 em 8 de outubro, sendo que a estreia na B3 estava prevista para 13 de outubro, logo depois do feriado, nesta quarta-feira.

Veja abaixo as datas previstas para o IPO:

- Veja o prospecto preliminar do IPO da Comerc Energia (COMR3).

Um pouco sobre a Comerc Energia

Fundada em 2016, Comerc Participações é uma holding de empresas que atuam na comercialização e gestão de energia para consumidores livres, geradores e pequenas distribuidoras, de soluções de eficiência energética, baterias e plataformas de informação e tecnologia.

Entre os clientes da holding estão Portobello (PTBL3), Weg (WEGE3), Iguatemi (IGTA3), Riachuelo (GUAR3), Klabin (KLBN4), dentre outros.

A Comerc é hoje a maior operadora de gestão de energia do Brasil em números de clientes, bem como é a quarta maior comercializadora de energia do país, segundo dados da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica. Segundo o documento divulgado, a Companhia oferece serviços e soluções em:

• Comercialização de energia, por meio da Comerc Comercializadora, da Comerc Futuro e da NewCom;
• Acesso e gestão de geração distribuída por meio da Sou Vagalume;
• Gerenciamento e gestão de energia, por meio da Comerc Gestão e da Comerc Gás;
• Eficiência energética, por meio da Nexway;
• Telemetria, consumo e geração inteligente e análise de dados, por meio do produto Zordon;
• Consultoria regulatória e preços de mercado nos setores de energia elétrica e gás natural, por meio da MegaWhat;
• Serviços de armazenamento de energia, por meio da MicroPower.

Últimos resultados da Comerc

Segundo o documento enviado à CVM, a Comerc registrou um lucro líquido de R$ 16,3 milhões em 2019. Entretanto em 2020 a holding caiu para um prejuízo R$ 1,1 milhão. Nesse intervalo, a receita operacional líquida saltou de R$ 794,3 mi para R$ 834,5 milhões.

No primeiro semestre de 2021 a Comerc registrou um prejuízo de R$ 29 milhões ante um lucro líquido de R$ 15,5 milhões no mesmo período de 2020. Mas a receita operacional líquida chegou a um patamar de R$ 1,6 bilhão, conforme pode ser visto na tabela abaixo: