Direito de subscrição: entenda o que é e como funciona

Se você é um investidor em renda variável, provavelmente já se deparou com o termo "direito de subscrição". Mas você sabia que esse modelo de investimento pode ajudar no aumento de seus ganhos?

Pera isso, porém, é importante que o investidor entenda o que é o direito de subscrição e como ele funciona. E esse artigo vai te ajudar com isso. Continue a leitura.

O que são direitos de subscrição?

O direito de subscrição é quando uma empresa deseja adicionar mais ações para venda na Bolsa de Valores, já que por lei ela tem obrigação de dar preferência de compra para essas novas ações a seus atuais investidores.

É importante que o investidor tenha o direito de subscrição para que ele possa manter o mesmo nível de participação na empresa.

Se, por exemplo, uma empresa tem 100 ações na bolsa de valores brasileira, a B3, e o investidor compra duas delas, ele terá 2% de participação. Caso a empresa adicione mais 100 papéis à venda, essas ações passariam a representar 1% do total.

Havendo o direito de subscrição, o investidor tem o direito de comprar duas das novas ações que foram adicionadas. Sendo assim, a participação permaneceria em 2% na empresa.

Como funcionam os direitos de subscrição?

Quando uma empresa decide aumentar seu capital, ela pode emitir novos papéis na Bolsa. Então, os acionistas da empresa terão preferência para comprar as ações desse novo lote, recebendo todas as informações para comprá-las, se desejarem. As informações passadas são:

• Data da emissão de novas ações;
• Data limite para a compra de novas ações;
• Percentual que o acionista tem direito a subscrever;
• Preço das ações;
• Data para negociação do direito na B3;
• Data limite para exercer o direito de subscrição.

Caso o investidor tenha interesse em exercer seu direito de subscrição, ele terá que se manifestar dentro do prazo estipulado.

Vamos ver como funciona o direito de subscrição.

Como exercer os direitos de subscrição?

Se o investidor quiser comprar as novas ações, basta avisar a sua corretora de valores a respeito de seu interesse. Se ele não quiser usar esse direito mas deseja vendê-lo, também deverá avisar a corretora. Atualmente isso é bem simples de fazer já que todo o processo, em geral, se dá por meio do aplicativo da corretora. São poucos cliques em alguns botões e está feito.

Agora, se o investidor não quiser obter as ações a que tem direito e nem vender, ele também pode, é claro. Nesse caso, ele só precisa deixar a data limite passar, então o direito irá expirar.

O que são sobras de subscrição?

Se os investidores não manifestaram nenhum interesse pela compra ou negociação do seu direito de subscrição, esses papéis que não foram comprados ficam disponíveis como sobras de subscrição.

Elas são novamente oferecidas aos seus acionistas. Vale lembrar que só podem adquirir as sobras se o investidor tiver exercido seu direito de subscrição no primeiro momento. Essa prática é uma boa oportunidade para aumentar a participação na empresa.

Direitos de subscrição em Fundos Imobiliários

Assim como ocorre com as ações, os direitos de subscrição também podem acontecer nos Fundos Imobiliários. Parecido com a forma de compra das ações, os cotistas recebem o aviso da corretora do Fundo e têm a opção de exercer os direitos ou não. Para comprar ou negociar, é só contatar a corretora.

Vantagens e desvantagens

E como tudo na vida, os direitos de subscrição têm suas vantagens e desvantagens e a gente traz algumas delas aqui pra te ajudar a entender se esse é um modelo de investimentos que vale a pena pra você, ou não.

Entre as principais vantagens está a possibilidade de manter ou aumentar a parcipação acionária em uma empresa pagando menos, já que em geral a empresa oferece o direito de subscrição por preços um pouco mais baixos do que o das negociações gerais de ações. Assim, o acionista também diminui o seu preço médio de compra das ações daquela empresa e, caso ela tenha um bom desempenho, ela ganhará mais.

Por outro lado, os direitos de subscrição não são gratuitos. Para adquirir essas novas ações é necessário pagar por elas, ainda que, como dissemos acima, elas normalmente seja oferecidas por um preço mais baixo. Então o investidor precisa ter dinheiro sobrando para poder fazer o investimento.

Por isso, caso seja do seu interesse exercer direitos de subscrição, é importante sempre ter um dinheirinho extra, reservado para isso. Do contrário a oportunidade pode aparecer e o investidor pode não conseguir aproveitá-la.