Conhecido pela sigla SMLL, o Índice de Small Caps reúne, como o nome já diz, as principais Small Caps listadas na bolsa de valores brasileira, a B3. Small Caps, para quem não está familiarizado com o tema, são aquelas empresas de menor capitalização, comparadas com as gigantes da bolsa.

A SMLL é, portanto, uma carteira teórica de ativos, e seu objetivo é servir como um indicador do desempenho médio das cotações desse tipo de ativo, cujo valor de mercado varia entre R$ 300 milhões e R$ 2 bilhões, podendo ir até US$ 2 bilhões, em média.

Ela é elaborada de acordo com os critérios estabelecidos por uma metodologia específica (que você vai conhecer um pouco mais abaixo).

Você precisa ver: O que são as Small Caps? Veja quais são as listadas na B3

Como os ativos são selecionados para o SMLL

O SMLL é composto pelas ações e units exclusivamente de ações de companhias listadas na B3 que atendem aos critérios de inclusão descritos a seguir:

  • Estar entre os ativos que, em ordem decrescente, estejam classificados fora da lista dos que representam 85% do valor de mercado de todas as empresas listadas no mercado a vista (lote-padrão) da B3;
  • Estar entre os ativos elegíveis que, no período de vigência das 3 (três) carteiras anteriores, em ordem decrescente de Índice de Negociabilidade (IN), representem em conjunto 99% do somatório total desses indicadores;
  • Ter presença em pregão de 95% no período de vigência das 3 carteiras anteriores;
  • Não ser classificado como "Penny Stock";
  • Um ativo que seja objeto de oferta pública realizada durante o período de vigência das 3 carteiras anteriores ao rebalanceamento será elegível, mesmo sem estar listado todo o período, desde que:
    a) a oferta pública de distribuição de ações ou units, conforme o caso, tenha sido realizada antes do rebalanceamento imediatamente anterior;
    b) possua 95% (noventa e cinco por cento) de presença desde seu início de negociação;
    c) atenda cumulativamente aos critérios 4.1, 4.2 e 4.4.
  • A determinação das empresas cujos ativos serão elegíveis para a carteira definitiva do quadrimestre é realizada com base nos cálculos efetuados quando da apuração da segunda prévia dessa carteira.

Critérios de exclusão de ativos da carteira

Serão excluídos da carteira os ativos que:

  • Deixarem de atender aos critérios de inclusão 4.2, 4.3 ou 4.4 acima indicados;
  • Estiverem entre os ativos que, em ordem decrescente, estejam classificados dentro da lista dos que representam 82% do valor de mercado de todas as empresas listadas no mercado a vista (lote-padrão) da B3;
  • Durante a vigência da carteira, passem a ser listados em situação especial.

Vale destacar que não estão incluídos nesse universo os BDRs e ativos de companhias em recuperação judicial ou extrajudicial, regime especial de administração temporária, intervenção ou que sejam negociados em qualquer outra situação especial de listagem.

- Clique aqui e conheça os detalhes dos critérios de inclusão e exclusão do índice SMLL.

Carteira atual SMLL B3

Confira abaixo a carteira atual do índice, vigente entre os meses de setembro a dezembro de 2022:

Código Ação Tipo Qtde. Teórica Part. (%)
AALR3 ALLIAR ON NM 42.288.232 0,281
ABCB4 ABC BRASIL PN N2 67.449.065 0,449
AERI3 AERIS ON NM 227.070.796 0,173
AESB3 AES BRASIL ON NM 324.190.156 1,065
AGRO3 BRASILAGRO ON NM 51.771.532 0,490
ALSO3 ALIANSCSONAE ON NM 122.470.927 0,737
ALUP11 ALUPAR UNT N2 140.050.337 1,319
AMAR3 LOJAS MARISA ON NM 154.147.193 0,129
AMBP3 AMBIPAR ON NM 43.853.759 0,413
ANIM3 ANIMA ON NM 272.558.877 0,478
ARML3 ARMAC ON NM 171.266.914 0,912
ARZZ3 AREZZO CO ON NM 60.358.029 1,875
AZUL4 AZUL PN N2 327.646.296 1,765
BEEF3 MINERVA ON NM 260.409.710 1,308
BKBR3 BK BRASIL ON NM 270.582.179 0,710
BLAU3 BLAU ON NM 29.837.192 0,322
BMOB3 BEMOBI TECH ON NM 84.429.318 0,408
BOAS3 BOA VISTA ON NM 530.064.896 1,360
BPAN4 BANCO PAN PN N1 341.549.703 0,911
BRAP3 BRADESPAR ON N1 30.318.904 0,218
BRAP4 BRADESPAR PN N1 251.025.058 1,820
BRML3 BR MALLS PAR ON NM 828.273.884 2,394
BRPR3 BR PROPERT ON NM 175.439.087 0,486
BRSR6 BANRISUL PNB N1 202.535.840 0,790
CAML3 CAMIL ON EJ NM 105.541.597 0,354
CASH3 MELIUZ ON NM 657.963.256 0,291
CBAV3 CBA ON NM 191.350.000 0,833
CEAB3 CEA MODAS ON NM 105.355.935 0,126
CLSA3 CLEARSALE ON NM 51.649.101 0,093
COGN3 COGNA ON ON NM 1.820.405.422 1,565
CSMG3 COPASA ON NM 188.444.559 0,888
CURY3 CURY S/A ON NM 102.456.054 0,327
CVCB3 CVC BRASIL ON NM 275.967.676 0,712
CYRE3 CYRELA REALT ON NM 274.142.301 1,497
DESK3 DESKTOP ON NM 30.443.169 0,125
DIRR3 DIRECIONAL ON NM 81.741.469 0,395
DMMO3 DOMMO ON 244.629.753 0,137
DXCO3 DEXCO ON NM 274.863.424 0,967
ECOR3 ECORODOVIAS ON NM 333.657.615 0,660
EMBR3 EMBRAER ON NM 734.632.205 3,281
ENAT3 ENAUTA PART ON NM 77.336.145 0,437
ENBR3 ENERGIAS BR ON NM 246.028.184 1,883
ENJU3 ENJOEI ON NM 151.599.011 0,074
ESPA3 ESPACOLASER ON NM 233.968.096 0,160
EVEN3 EVEN ON NM 198.428.847 0,426
EZTC3 EZTEC ON NM 94.318.339 0,634
FESA4 FERBASA PN N1 40.495.100 0,773
FHER3 FER HERINGER ON NM 15.626.962 0,075
FLRY3 FLEURY ON NM 303.383.609 1,690
GETT11 GETNET BR UNT 90.675.851 0,143
GFSA3 GAFISA ON NM 323.264.703 0,145
GGPS3 GPS ON NM 391.345.218 1,831
GMAT3 GRUPO MATEUS ON NM 463.952.163 1,020
GOAU4 GERDAU MET PN N1 686.077.578 2,341
GOLL4 GOL PN N2 190.059.275 0,635
GRND3 GRENDENE ON NM 266.742.632 0,681
GUAR3 GUARARAPES ON NM 81.934.660 0,268
HBOR3 HELBOR ON NM 65.595.478 0,066
HBSA3 HIDROVIAS ON NM 760.109.566 0,651
IFCM3 INFRACOMM ON NM 341.990.490 0,674
IGTI11 IGUATEMI S.A UNT N1 179.981.368 1,248
INTB3 INTELBRAS ON NM 114.530.513 1,087
IRBR3 IRBBRASIL RE ON NM 1.255.237.214 0,512
JALL3 JALLESMACHAD ON NM 96.450.967 0,242
JHSF3 JHSF PART ON NM 299.019.330 0,706
KEPL3 KEPLER WEBER ON EDJ 89.428.803 0,627
LAVV3 LAVVI ON ED NM 73.835.129 0,136
LEVE3 METAL LEVE ON NM 38.492.518 0,316
LIGT3 LIGHT S/A ON NM 372.062.524 0,726
LJQQ3 QUERO-QUERO ON NM 178.967.429 0,411
LOGG3 LOG COM PROP ON NM 59.529.517 0,529
LOGN3 LOG-IN ON NM 29.115.630 0,402
LWSA3 LOCAWEB ON NM 419.466.860 1,327
MATD3 MATER DEI ON NM 80.958.744 0,246
MDIA3 M.DIASBRANCO ON NM 69.291.942 0,983
MEAL3 IMC S/A ON NM 263.096.332 0,177
MEGA3 OMEGAENERGIA ON NM 280.500.324 1,065
MILS3 MILLS ON NM 100.457.333 0,340
MLAS3 MULTILASER ON NM 173.312.607 0,288
MODL11 MODALMAIS UNT N2 97.061.509 0,267
MOVI3 MOVIDA ON NM 131.875.326 0,642
MRFG3 MARFRIG ON NM 316.724.584 1,408
MRVE3 MRV ON NM 298.436.955 1,193
MTRE3 MITRE REALTY ON NM 52.463.951 0,097
MYPK3 IOCHP-MAXION ON NM 130.940.595 0,591
NGRD3 NEOGRID ON NM 102.307.839 0,062
ODPV3 ODONTOPREV ON NM 245.618.209 0,800
ONCO3 ONCOCLINICAS ON NM 149.164.399 0,332
OPCT3 OCEANPACT ON NM 123.217.826 0,101
ORVR3 ORIZON ON NM 33.515.442 0,420
PARD3 IHPARDINI ON NM 41.610.660 0,289
PCAR3 P.ACUCAR-CBD ON NM 157.889.627 1,141
PETZ3 PETZ ON NM 335.672.329 1,140
PGMN3 PAGUE MENOS ON NM 156.264.998 0,272
PNVL3 DIMED ON NM 71.295.172 0,291
POMO4 MARCOPOLO PN N2 554.935.063 0,505
POSI3 POSITIVO TEC ON NM 73.573.028 0,294
PTBL3 PORTOBELLO ON NM 54.516.127 0,193
QUAL3 QUALICORP ON NM 277.039.277 0,897
RANI3 IRANI ON NM 98.611.765 0,250
RAPT4 RANDON PART PN N1 177.742.165 0,582
RCSL3 RECRUSUL ON 3.686.690 0,004
RECV3 PETRORECSA ON NM 276.065.888 2,558
ROMI3 ROMI ON NM 37.265.960 0,173
RRRP3 3R PETROLEUM ON NM 200.453.863 2,499
SAPR11 SANEPAR UNT N2 201.081.484 1,174
SBFG3 GRUPO SBF ON NM 95.566.506 0,722
SEER3 SER EDUCA ON NM 52.472.207 0,109
SEQL3 SEQUOIA LOG ON NM 122.619.788 0,316
SIMH3 SIMPAR ON NM 227.175.535 0,843
SLCE3 SLC AGRICOLA ON NM 96.272.020 1,565
SMFT3 SMART FIT ON NM 258.804.766 1,434
SOMA3 GRUPO SOMA ON NM 490.736.222 2,206
SQIA3 SINQIA ON NM 73.018.499 0,472
STBP3 SANTOS BRP ON NM 858.379.874 2,400
SULA11 SUL AMERICA UNT N2 284.059.601 2,371
SYNE3 SYN PROP TEC ON NM 58.932.234 0,090
TASA4 TAURUS ARMAS PN N2 63.034.317 0,370
TECN3 TECHNOS ON NM 46.840.035 0,041
TEND3 TENDA ON NM 95.672.515 0,229
TGMA3 TEGMA ON NM 32.001.480 0,204
TRAD3 TC ON NM 85.157.011 0,121
TRIS3 TRISUL ON NM 71.349.496 0,112
TTEN3 3TENTOS ON NM 112.343.586 0,425
TUPY3 TUPY ON NM 67.547.494 0,612
UNIP6 UNIPAR PNB 49.241.308 1,676
USIM3 USIMINAS ON N1 161.021.703 0,473
USIM5 USIMINAS PNA N1 515.014.562 1,425
VIIA3 VIA ON NM 1.576.975.642 1,635
VIVA3 VIVARA S.A. ON NM 99.216.524 0,854
VLID3 VALID ON NM 79.254.979 0,280
VULC3 VULCABRAS ON NM 73.766.391 0,364
WIZS3 WIZ S.A. ON NM 75.275.228 0,202
YDUQ3 YDUQS PART ON NM 296.015.511 1,237
Quantidade Teórica Total 30.196.294.176 100

Vantagens e desvantagens de investir em Small Caps

Por ainda não estarem consolidadas no mercado financeiro, em geral, serem empresas e/ou ações mais novas, atuando em setores que também ainda não estão totalmente consolidados, elas possuem um alto potencial de crescimento, proporcionando um excelente retorno para os acionistas.

Uma outra vantagem é subprecificação de algumas das empresas. Isso acontece porque algumas delas não são acompanhadas de perto por gestores e analistas, o que faz com que seu preço, às vezes, seja menor do que seu valor patrimonial.

Você precisa ver

Por outro lado, uma das principais desvantagens é que uma maior volatilidade é algo intrínseco a elas. Quando a bolsa sobe, elas tendem a subir mais do que as grandes empresas, mas por outro lado, quando a bolsa cai, elas sofrem maior impacto também.

Você precisa ver: A Bolsa caiu! A Bolsa subiu! O que significam os pontos do Ibovespa?

Então, elas constumam ser empresas com grande potencial de crescimento, mas por outro lado, elas também oferecem um pouquinho mais de risco.

Outro fator que podemos citar é que, muitas vezes, empresas pequenas são adquiridas por seus concorrentes. Nesse momento, os preços dos papéis tendem a subir de acordo com os ganhos de escala nas operações e maior poder de mercado.

Como investir nas Small Caps

Existem três principais formas de se investir em Small Caps. Uma delas é comprando ações diretamente na bolsa de valores através de sua corretora, da mesma forma que você faria com qualquer outra ação.

Outra alternativa, é buscar um fundo de investimentos em Small Caps. Eles costumam ter um pouco menos de volatilidade porque se uma ação está em queda, quase sempre há outra em alta, o que gera um pouco mais de equilíbrio.

E a terceira opção, é por meio de um ETF ligado às Small Caps. Os ETFs são como fundos de investimentos, mas são ligados a um índice. No caso da bolsa brasileira, os ETFs seguem o SMALL.

A melhor alternativa sempre vai depender do perfil de investidor de cada um.