Nubank inicia IPO: veja tudo o que se sabe até o momento

Após a divulgação do primeiro lucro da história do Nubank, o assunto da oferta pública inicial do banco digital, prevista para acontecer entre o fim de 2021 e o início de 2022, só aumentou. Mas o que se sabe sobre isso até o momento?

Especulações é o que não faltam e as últimas informações vieram nessa quarta-feira, dia 27 de outubro, quando o site Pipeline, do jornal Valor Econômico divulgou que o processo foi iniciado, porém em tom de sigilo, tanto nos Estados Unidos quanto no Brasil.

Mas tudo começou por volta de abril desse ano quando os primeiros boatos sobre o assunto surgiram e informações foram divulgadas pela agência de notícias Reuters. Num primeiro momento, o Nubank disse que até pensava na possibilidade de um IPO, mas que isso ainda era algo distante e não o foco do banco.

Veja um trecho de nota divulgada no dia 28 de abril de 2021:

"Provavelmente faremos um IPO em algum momento, mas não está entre nossas prioridades atuais. Temos apoio de um grupo de investidores que compartilha uma visão de longo prazo sobre nossos negócios".

Posteriormente, aos poucos, novas informações foram surgindo e então não foi mais possível negar que o IPO poderia estar mais perto do que se tentou demonstrar. E de de lá para cá, apesar de o banco seguir se negando a comentar o assunto, algumas informações já foram confirmadas. Abaixo a gente fez um compilado delas. Veja.

Os bancos foram contratados

Em 9 de agosto de 2021, informações divulgadas pelo site Valor Econômico, avisaram que o roxinho já havia contratado os bancos Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs (GS) e Citi para auxiliar no processo. Além disso, as informações confirmaram que o suposto IPO acontecerá nos Estados Unidos.

A partir daquele momento, as expectativas que já eram grandes ficaram cada vez maiores, pois com a contratação dos bancos, considerando o tempo que um processo de IPO leva normalmente, já começou a circular a ideia de que o pedido de oferta pública inicial deve ser feito até o fim de 2021 ou, no máximo no início de 2022.

Nubank pretende levantar de US$ 3 a US$ 5 bi

Mais recentemente, novas informações levantadas por um blog ligado ao jornal Valor Econômico informaram também que o banco pretende levantar entre US$ 3 e US$ 5 bilhões, o que corresponde a R$ 15 a 25 bilhões, em sua oferta inicial. Com essa captação, o Nu chegaria à bolsa valendo de US$ 75 bilhões até US$ 100 bilhões.

Porém, segundo informações do jornal O Estado de S.Paulo, o banco digital deve ter um valor de mercado entre US$ 50 bilhões e US$ 70 bilhões, bem menor do que a expectativa inicial de até US$ 100 bilhões.

Uma das maiores estreias

De qualquer forma, se esses valores se confirmarem, o IPO do Nubank será uma das maiores estreias de uma empresa brasileira e sul-americana nas bolsas de valores americanas, chegando muito próximo ou até ultrapassando outras ofertas de ações que aconteceram recentemente em grande escala como a da corretora online Robinhood.

Divulgação suspeita de lucro?

Se de um lado aqueles que sempre acreditaram no Nubank comemoraram os resultados do primeiro semestre de 2021, divulgados no dia 14 de outubro, quando foi anunciado o primeiro lucro líquido da história do banco, com um saldo positivo de R$ 76 milhões, por outro lado também houve quem criticou o roxinho e até achou suspeita essa divulgação às vésperas do IPO.

Isso porque esse anúncio pouco antes de uma oferta pública poderia deixar muita gente excessivamente otimista e influenciá-los a entrarem no IPO. Mas não é bem assim porque investidores mais experientes sabem que é preciso avaliar muito mais do que o lucro ou prejuízo para saber se um investimento é bom ou não.

Mas IPO deve iniciar em novembro

Pouco depois da divulgação do lucro, porém, O Estado de S.Paulo divulgou matéria dizendo que o IPO deveria iniciar muito em breve, possivelmente ainda no mês de novembro de 2021. Na oportunidade, foi confirmada a suspeita de que o IPO aconteceria nos Estados Unidos, mas também veio à tona a informação de que Brasilian Depositary Receipts (BDRs) seriam lançados simultaneamente aqui no Brasil.

Nesse momento, o jornal acreditava que em algumas semanas o prospecto do banco digital deveria se tornar público no órgão regulador do mercado de capitais dos EUA, a SEC.

Nyse e Nasdaq disputando o Nubank

Além disso, O Estado de S. Paulo também divulgou recentemente que a NYSE, bolsa de Nova York, e a Nasdaq, focada em ações de tecnologia, estariam disputando para vem quem irá listar o Nubank. Para conseguir novas empresas, as bolsas americanas costumam oferecer benefícios às empresas, como descontos para a abertura do capital, entre outros.

O interesse de ambas se dá porque o Nubank vem mesmo chamando a atenção especialmente depois de receber aportes de grandes investidores como Warren Buffett. O Nubank, porém, ainda não informou em qual delas fará o seu IPO.

IPO está acontecendo com confidencialidade

E por fim, a última informação divulgada, dessa fez pelo portal Pipeline do jornal Valor Econômico é a de que o Nubank teria dado o pontapé inicial no IPO - antes mesmo da chegada de novembro, cotrariando as expectativas -, porém, com um pedido de confidencialidade feito à U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) e à Comissão de Valores Mobiliários do Brasil (CVM).

O que dizem os analistas sobre isso?

Segundo uma análise feita pela Empíricus, por exemplo, mesmo que o banco tenha crescido muito nos últimos anos e que, inclusive, tenha recebido recentemente um aporte do bilionário Warren Buffet no valor de R$ 500 milhões, o Nubank ainda está sendo avaliado a preços muito altos.

Eles apontam que o Nubank quer chegar ao IPO sendo avaliado em US$ 55 bilhões, o que seria um valor considerávelmente maior do que os US$ 40 bilhões que valem o Itaú Unibanco atualmente, que é uma das instituições financeiras mais tradicionais do Brasil e que entrega resultados muito bons há muito tempo.

Por isso, os analistas acreditam que mesmo sendo inovador, mesmo focando no digital, mesmo oferecendo facilidades, mesmo que ele agrade as pessoas por seu atendimento, ele ainda não é tão valioso assim, porque ter volume de clientes e emprestar muito dinheiro às pessoas não significa necessariamente "receber esse valor de volta".

Isso significa que o Nubank é ruim? Também não, é claro. Apenas que os investidores (que estão começando, principalmente, mas não só, porque o alerta vale para todos) devem ir com calma, observar os próximos passos desse e de outros bancos.

A concorrência do setor bancário está a cada dia mais acirrada e no longo prazo, segundo a Empiricus, deverá ter o melhor resultado aqueles que conseguirem conciliar a digitalização e inovação com os empréstimos da dose certa, que resultem em lucro. O que, ainda de acordo com os analistas, as fintechs estão apenas aprendendo a fazer.