Marcação a mercado: entenda a nova regra da B3 para debêntures

Desde o dia 16 de maio de 2022, quem pesquisa por debêntures percebe uma mudança na divulgação de seus preços. Isso significa que, os investidores deste tipo de ativo, sentirão uma oscilação diária nos valores de seus investimentos.

A nova regra da B3 é a marcação a mercado, uma atualização diária que terá efeito nos valores de títulos de renda fixa, Tesouro Direto, debêntures e produtos de renda variável, incluindo fundos de investimento. Esse ajuste pode ocorrer tanto para cima quanto para baixo.

Os investidores sentiram os efeitos da marcação a mercado apenas em investimentos de renda variável e nos títulos do Tesouro Direto até o momento. Porém, essa mudança se estenderá para alguns ativos de renda fixa, nos quais as debêntures serão as primeiras.

Marcação a mercado: o que é a nova regra da B3 para debêntures?

Entenda na matéria o que é a marcação a mercado e qual a nova regra da B3 para as debêntures.

O que é a marcação a mercado, nova regra da B3?

De acordo com a B3 (Bolsa de Valores brasileira), essa mudança ajudará a conscientizar, dar transparência e educar financeiramente os investidores referente às oscilações nas taxas de juros e referência de preços para os ativos de renda fixa.

A partir de janeiro de 2023, será exigido que todas as corretoras de valores e distribuidoras mostrem essa variação de preços em alguns ativos de renda fixa em suas plataformas. A princípio, isso valerá para:

• CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio);
• CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários); e
• Debêntures.

Quais os benefícios da mudança da nova regra da B3?

A Bolsa de Valores alega que, no momento em que os valores de investimentos atuais ficarem mais visíveis e mais próximos ao que o mercado está praticando, a tomada de decisão do investidor ficará mais fácil. Com a mudança, será possível ter mais clareza do funcionamento do processo de marcação a mercado.

Outra vantagem é estar a par do indicativo de taxas praticadas em títulos específicos pelo mercado e as negociações serem mais transparentes (em casos de vender um título antes do prazo estipulado), além de proporcionar um acompanhamento justo das oscilações de preços.

Com a marcação a mercado, o investimento sofre uma atualização diária em seu preço, podendo haver um risco de ganhar ou perder dinheiro, caso a pessoa opte por vender o título antes do vencimento.

Desta forma, o investidor irá decidir se o resgate em determinado momento pode ser interpretado como um bom negócio (quando há valorização do ativo) ou um mau negócio (quando há desvalorização do ativo).

Vale lembrar que a marcação a mercado dos investimentos de renda fixa é apenas para quem deseja fazer resgate antecipado> Portanto, serve para o investidor que tem intenção de vender o título antes da data de vencimento.

Mas se ele pretende continuar com o título até o prazo definido para o resgate, então a mudança não fará diferença e ele receberá seus lucros de forma integral.

Como são calculados os valores das debêntures na marcação a mercado?

Os valores de referência das debêntures representam uma estimativa do valor de mercado, mostrando quanto cada título vale naquele momento. O cálculo que a B3 faz é diário, baseando-se em uma metodologia própria. Os preços também podem ser acessados pelo dashboard de volumes de negociação e comparativos de preços.

Neste link aqui é possível acessar o Manual de Apreçamento da B3 para debêntures.

Por que a B3 mudou a regra?

A B3 tem como objetivo dar transparência, educação financeira e conscientização aos investidores. Por isso, essa mudança foi feita para encontrar um valor de referência justo, levando em consideração todos os fatores que impactam o preço do ativo, fazendo com que o investidor tenha uma visualização melhor do valor final do seu investimento em caso de querer resgatar antes. A mudança serve também como parâmetro de preços antes e depois da compra, possibilitando assim o acompanhamento do desempenho do investimento. As debêntures podem pagar juros ou amortizações, podendo ter elevadas variações de preços após esses eventos.

Como era antes da nova regra da B3?

Anteriormente, quando alguém investia em uma debênture, ficava marcada pela chamada curva do papel, isso significa que não existia uma atualização nos valores e o investidor só descobria o valor verdadeiro desse ativo no momento que fosse vender antes da data do vencimento.