O que é margem EBITDA e como funciona?

Para aqueles investidores que estão procurando ações de empresas, é preciso estar atento aos dados do mercado que possam impactar nos valores de seus ativos. Assim é possível tomar decisões com mais cuidado e acerto.

E o Ebitda é um indicador muito utilizado pelos investidores nesse sentido, pois ele permite ver e entender como está o balanço de uma empresa. Além disso, ele ajuda a analisar como anda a rentabilidade dos ativos dessa organização.

Pensando nisso, abaixo a gente te explica o é o indicador Ebitda e como ele funciona e o que é a margem Ebitda especificamente.

O que é o Ebitda de uma empresa?

Em uma empresa, o Ebitda avalia o fluxo de caixa livre, baseando-se em suas despesas e receitas. O termo vem do inglês Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em tradução livre significa Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização.

Com ele, é possível ter uma estimativa de como está o caixa de uma empresa e ter noção da rentabilidade da organização. Nesta conta, não estão inclusos os impostos pagos nem os investimentos e empréstimos realizados pela empresa.

A CVM (Comissão de Valores Imobiliários) lançou em 2012 um documento com instruções destinado às empresas atuantes no país para uniformizar o cálculo. Desta forma, os investidores podem analisar com mais facilidade o indicador e comparar os resultados divergentes de cada organização.

Porém, vale lembrar que a divulgação do Ebitda pelas empresas é opcional.

Para que o Ebitda é usado?

O indicador Ebitda é usado por analistas e instituições financeiras para averiguar a situação financeira de cada empresa. Com ele, é possível saber qual a competitividade da empresa no mercado, projetar seu desempenho ano a ano, qual a capacidade da instituição de arcar com gastos futuros, e qual seu risco de inadimplência.

Os investidores utilizam o indicador para saber qual a eficiência da produção e operação de uma determinada empresa e entender como está seu fluxo de caixa. O indicador é bastante utilizado na indústria e no varejo.

O Ebitda é muito utilizado na comparação de desempenho e lucratividade de instituições do mesmo segmento de atuação. Também pode ser usado para que as avaliações dos negócios de um mesmo setor sejam padronizados.

O que acontece se o Ebitda estiver negativo?

Se a Ebitda de uma empresa estiver negativa, estima-se que o fluxo de caixa está ruim. Contudo, não significa que o indicador positivo seja um negócio com um lucro alto.

No entanto, esse indicador positivo não quer dizer que um negócio tenha alta lucratividade. Pois se trata de cálculos superficiais do lucros de uma empresa, e por isso não deve ser considerado uma situação financeira atual, pois costuma ser uma informação de lucros a longo prazo. É importante salientar que, mesmo sendo uma ferramenta que auxilia a avaliar a situação financeira das empresas. É importante analisar os outros dados fundamentalista da empresa, pois o EBITDA não é o único indicador para ser utilizado pelos investidores.

Como é feito o cálculo do Ebitda?

Para realizar o cálculo correto do Ebitda, é necessário compreender cada componente da fórmula:

• Ganhos: são os lucros financeiros de uma empresa em um determinado período. Para saber desse componente, basta subtrair a despesa operacional da receita total;
• Juros: refere-se ao custo do serviço da dívida. Nesse cálculo, os custos atrelado aos juros não é deduzidos dos resultados;
• Impostos: taxas pagas aos governos Federal, Estadual e Municipal. É calculado o lucro da empresa antes dos impostos;
• Depreciação e amortização: A depreciação é a perda de valor em ativos tangíveis, como a frota de veículos, que geralmente está relacionada ao uso ao longo prazo. A amortização está relacionada ao possível vencimento de ativos intangíveis, como patentes. Neste cálculo, a depreciação e a amortização são adicionadas ao lucro operacional.

Após saber os números de cada um dos componentes citados acima, é possível calcular o Ebitda de um negócio. Conforme a recomendação da CVM, é preciso calcular primeiro o lucro operacional da empresa usando a seguinte fórmula:

Lucro operacional = receita líquida - (custo das mercadorias vendidas + despesas operacionais e financeiras).

Logo após, descobre o Ebitda somando o valor do lucro operacional ao valor da depreciação e da amortização a partir da fórmula:

Ebitda = Lucro Operacional Líquido + Depreciação + Amortização

E o que é a margem Ebitda?

Já a Margem EBITDA é a relação entre o lucro da empresa antes dos juros, impostos, depreciação e amortização e a receita líquida de uma companhia. Ela tem a função de fornecer a lucratividade de um negócio.

Dessa forma, a Margem EBITDA ajuda investidores e empreendedores a ter mais clareza sobre a capacidade de uma empresa de gerar lucro. E é importante saber também que essa margem pode aumentar ou diminuir dependendo do setor de atuação da empresa. Além disso, duas empresas do mesmo setor podem ter duas margens distintas, pois elas podem ter diferentes realidades.

Como calcular a margem EBITDA?

O cálculo da margem EBITDA não requer nenhum tipo de conhecimento avançado de contabilidade, podendo ser feito com uma simples calculadora.

A fórmula da margem EBITDA é a seguinte:

Margem EBITDA = (EBITDA/Receita Líquida) x 100

Em geral, nos balanços de resultados divulgados pelas empresas eles já costumam informar qual foi o Ebitda, qual foi a Receita Líquida e qual foi a Margem Ebitda do último trimestre. Porém, se isso não acontecer e você quiser saber a margemm mesmo assim, agora você já sabe como fazer o cálculo.

Tendo a margem Ebitda em mãos, o investidor consegue comparar as margens de várias empresas e ver como elas estão se saindo. Assim, se existem duas empresas com um mesmo endividamento e com gestões eficientes da mesma forma, mas uma delas tem uma margem de 15% e a outra uma margem de 30%, em geral, a segunda opção pode ser melhor para investir.

Mas vale lembrar, é claro, que outros fatores também devem ser analisados.

Qual é a diferença entre Ebit e Ebitda?

Ebit e Ebitda podem ser parecidos, porém oferecem informações diferentes sobre uma empresa. Ebit é a sigla para Lucro antes dos juros e tributos (Earning Before Interest and Taxes, em inglês). O Ebitda é a geração de caixa antes de juros, impostos, depreciação e amortização.

O Ebit tem a função de estimar o verdadeiro lucro das operações financeiras de uma empresa, retirando tudo o que não está atrelado à sua atividade final. Portanto, o cálculo do Ebit não tem dedução do valor da depreciação de ativos tangíveis e da amortização de ativos intangíveis.