Vale a pena comprar ações da Cielo (CIEL3)? BTG diz que sim

Mesmo enfrentando um ambiente macroeconômico desafiador e perda de participação no mercado, a Cielo ainda é vista com bons olhos pelos analistas do BTG. Mesmo com cenário dinâmico do setor devendo piorar ainda por algum tempo, com volumes mais fracos no curto prazo e acirramento da concorrência, o próximo ano pode ser bom para Cielo.

Em relatório divulgado aos clientes e ao mercado, o banco BTG disse que a companhia admitiu que precisa se atualizar frente a pares, mas avalia que as perdas de participação de mercado nos próximos trimestres não serão tão fortes como agora. Ainda assim, o lucro vem crescendo.

Segundo os analistas, "Outros participantes do mercado não sinalizaram novos movimentos de reprecificação para melhorar a rentabilidade, o que não é positivo segundo a administração".

No entanto, o BTG possui classificação de compra para Cielo, com preço-alvo de R$ 6, sendo a única companhia com esta recomendação no setor de adquirência, com valuation atrativo e perspectiva construtiva sobre Cateno. "Apesar de um resultado financeiro decente na aquisição do braço Cielo Brasil, temos visto um aumento notável no Opex para recuperar volumes, clientes, e participação de mercado durante períodos de TPV mais fraco - que é exatamente a situação que ocorre agora", disseram.

Cielo lança TAP

Em busca desse aperfeiçoamento tão pedido pelo mercado, a Cielo anunciou na semana passada a Cielo Tap, um app que transforma o celular em máquina de pagamentos. O produto tem sido utilizado por uma parcela de sua base de cliente desde abril de 2023.

A solução, que transforma um celular em equipamento de pagamento, está disponível para celulares com sistema Android e aceita as bandeiras Visa, Mastercard e Elo. O Cielo Tap permite que o portador aproxime seu cartão de débito ou crédito, smartphone e outros
dispositivos dotados com a tecnologia de aproximação (NFC) de um celular (também com a tecnologia NFC) para realizar pagamentos. Dessa forma, esta solução, conhecida como tap on phone, dispensa a necessidade de maquininhas.

"Os celulares estão nas mãos de muitas pessoas. É natural que o equipamento se torne também uma alternativa para a realização de pagamentos. Por isso, como uma empresa de tecnologia, a Cielo direcionou esforços para transformar os celulares em maquininha como uma das estratégias da companhia em relação à desmaterialização de terminais físicos. A solução está completamente alinhada com o propósito da companhia de simplificar e impulsionar negócios. Estamos certos de que nossos clientes poderão ter ainda mais facilidade e agilidade na hora das vendas ao usar o Cielo Tap e, principalmente, ter uma jornada mais fluida e completa.", diz Carlos Alves, Vice-Presidente Executivo de Tecnologia e Negócios.

Vale a compra?

O lucro líquido da Cielo no segundo trimestre de 2023 (2T23) alcançou R$ 486 milhões, com crescimento de 26,8% em relação ao ano anterior. No primeiro semestre do ano, o lucro foi de R$ 1,1 bilhão.

Considerando os itens não recorrentes que envolvem as operações da Cielo Brasil e Cateno, a empresa obteve lucro consolidado de R$ 708,5 milhões no 2T23, o maior valor desde o quarto trimestre de 2018, com um crescimento de 11,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O EBITDA recorrente, que mede o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, atingiu R$ 1,045 bilhão no segundo trimestre de 2023, com um aumento de 14,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

A margem EBITDA recorrente alcançou 39,6% no 2T23, um aumento de 3,6 pontos percentuais quando comparada ao mesmo período de 2022.

Ainda assim, as ações vem caindo e no pregão desta terça-feira, 19, às 13h24 (de Brasília), recuavam 2,83%, a R$ 3,43.